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PTA“涨声”暂停或入盘局_1

时间:2019-10-29 14:00:35

二月下旬以来,PTA一直保持着宽幅震荡状态,虽然原油价格继续上涨,PX一直保持坚挺,而且终端需求维持稳定,这些均是支撑其稳步上行的利好因素;但是由于下游聚酯涤纶的利润多数为负,以及正值两会召开的敏感时期,政策面不确定因素较多,大众商品均以低调运行为主,因此PTA爆发式上涨的可能性将不存在,但是也不会大幅大跌,或将会继续保持箱体震荡走势。

  一、PX上涨动力不足,带动PTA谨慎前行
  
  PX与PTA之间的关系不但是上下游的关系,而且价格之间也存在着很大的相关性。目前PX市场价格一直以高位坚挺为主,偶尔会有小幅上调,截至3月8日,亚洲PX较前一日上涨2美元至FOB韩国1635美元国,欧洲PX价格基本稳定在FOB鹿特丹1794美元。PX价格的稳定将会在一定程度上带动PTA谨慎前行。
  
  目前异构MX、石脑油市场价格分别为FOB韩国1091美元/吨、CFR日本1013美元/吨,与PX之间的价差分别扩大至544美元/吨、622美元/吨,这一数据远远超过了历史平均水平,PX价格的大幅提升严重背离了产业链的成本传导范畴。另外,PX与PTA的外盘价格已经处于背道而驰状态,PX外盘价格高出PTA外盘价格150美元/吨之多。
  
  PTA利润方面,按照PX以1635美元/吨计算,PX与荆州最好的癫痫病医院PTA之间的成本关系是PTA=0.66×PX×1.17(增值税)×6.83(汇率)×1.02+1200=10000元/吨,与目前PTA之间的价差为1600元/吨。表明目前PTA仍然处于高利润状态,这也将会抑制PTA的上涨。

  二、PTA装置陆续检修,控制了PTA的下滑空间
  
  据悉,宁波台化一80万吨的PTA装置2月28日起停车检修一周左右。远东石化三套各60万吨的PTA武汉癫痫病哪家医院治得好计划3月初起轮流停车检修。三菱化学印度PTA公司计划3月中旬停车检修47万吨/年生产线。台湾东方石化计划于3月17-26日关闭其位于桃园产能为40万吨/年的PTA装置。翔鹭石化一160万吨的PTA装置初步计划3月中有历时5-6天左右的检修。天津石化一35万吨的PTA装置初步计划3月停车检修2周左右。逸盛宁波初步计划在3-4月有检修一周计划,但具体未定,其新的180万吨装置计划在7-8月投产。佳龙石化一60万吨PTA装置有计划在4月停车检修。韩国泰光计划4月份停车检修100万吨/年PTA装置。宁波三菱一60万吨的PTA装置初步计划4月初起停车检修一个月左右。逸盛大连初步计划在5月停车检修,并进行扩容。PTA装置的检修,使得PTA的供应量有所减缓,从而在一定程度上抑制了其下滑的空间,因此PTA大幅下滑的可能将不存在。

  三、原油价格回落,拖累PTA期价走势
  
  正值两会召开的敏感时期,为了巩固和扩大应对国际金融危机冲击成果、保持经济平稳较快发展,政协委员们提出了调整物价,避免物价飞涨的建议,这对市场带来了一定的压力。然而,国内2月份宏观数据的即将公布也对市场形成了一定的压力,央行周三公布中国1月金融机构新增外汇占款猛增25%。对此市场担忧政策再次上调存款准备金以对称货币流动性。受此影响,原油价格出现回落,截至3月8日收盘,纽约商品交易所4月交货的轻质原油开盘价为104.85美元/桶,收于105.02美元/桶,较上日下滑0.42美元/桶,或0.40%,交投区间为103.33-105.79美元/桶;布伦特原油期货近月合约开盘价为114.8美元/桶,收于113.06美元/桶,较上日下滑1.98美元/桶,或1.72%。
  
  原油在短期内将会维持震荡下滑趋势,据纽约3月8日消息,美国石油协会周二公布的数据显示,尽管进口减少,上周美国原油库存增幅仍达到高于预期的380万桶,至3.5亿桶。而此前预估会增加40万桶。另外,据有关数据显示,最近一周位于俄克拉荷马州的美国原油期货交割点库欣的原油库存增加170万桶。炼厂产能利用率升1郑州羊角风发作怎么办.5%至79.9%,分析师预估增幅为0.2%。原油库存的增加,促使原油价格下滑已成为必然,而这也在一定程度上将会拖累PTA期价走势,因此PTA在短期内将会以震荡为主。

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