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平均两天一家上市公司被立案调查！史上很严监管董秘们准备好了吗？

来源：董秘学苑 

原创： 密董 

还有11天就要过年了，不过，有很多上市公司董秘估计这黄石癫痫医院有哪些个年是要过不好了，1月24日，5家上市公司银河生物、天山生物、ST升达、金刚玻璃和天翔环境分别公告，“因公司涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司立案调查”，加上之前发布公告的7家上市公司，2019年开年才交易了17个交易日，就有12家上市公司被立案调查，每份《调查通知书》都是一个导火索。

今天5家被立案调查的公司中，银河生物是在午间休市的时候发布的公告，因为被立案调查，早盘还一度冲击涨停的银河生物，午后开盘直接奔跌停，很终以跌停收盘，上演天地板，这就是被立案调查的利空影响。

有的上市公司，2019年的*一份公告发布的就是公司被调查的公告，截至目前，12家收到《调查通知书》的上市公司中，10家来自深交所，2家来自上交所，可以预见的是，按照证监会的这个态势，1月结束前，还会有上市公司被调查。

一般情况下，上市公司被立案调查，在股价上都会有至少一个跌停的短期反应，并且在调查结果出来之前，会对公司造成持续影响。

首先我们来看一看上市公司被立案调查的几个结果：

1、很严重的：被强制退市，主要依据2014年10月17日发布的退市新规，已经因此退市的有博元投资、欣泰电气等。

2、公司顶格处罚，相关当事人市场禁入：这也是除了被强制退市外，上市公司及相关责任人被处罚的很严重的情况。

3、公司30-60万元罚款，相关责任人3万-30万陕西哪家医院对癫痫的治疗效果好呢?元罚款，这种处罚结果应该是较轻的了。

4、不处罚，以违法事实不成立结案。（这种情况也有，证监会不一定立案调查了就一定会做出行政处罚，只是比较少见）。

其实，我们常常可以看到，只要处罚结果不是强制退市，证监会一旦公布调查结果并做出处罚，往往对于很多上市公司反而是利好，很多上市公司甚至出现，收到证监会《行政处罚事先告知书》后就涨停的现象，这种现象的解释就是利空出尽是利好了。

因为上市公司被立案调查的利空更多的是在于被调查期间的很多不确定性，比如不确定公司因为什么违规被调查，严不严重？会不会退市？而且按照规定，上市公司被立案调查期间，公司很多资本运作是不能进行的。

那么我们再来看看上市公司被立案调查，尚未得出结论前的影响：

1、不能公开发行证券，当然，对于上市公司来说，首次公开发行（IPO）后，基本上就很少再会公开发行证券了，通常只会在公开发行可转换公司债券时会出现，而按照规定，被立案调查期间，上市公司不能公开发行可转换公北京军海医院招聘司债券。

根据《上市公司证券发行管理办法》第十一条的规定，上市公司公开发行证券的条件之一，是上市公司及其现任董监高很近三十六个月内未受到过证监会的行政处罚。并且，上市公司或其现任董襄樊看癫痫病哪家好事、高级管理人员存在因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规被证监会立案调查情形的，不得公开发行证券。

除了不能公开发行可转债外，并没有规定上市公司被调查期间不能发行债券（公开/非公开）。

2、不能非公开发行股票（其中就包括优先股）

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